Bank of America (BofA) tarafından yayınlanan bir rapora göre, 2026 yılının ilk çeyreğinde Avrupa şirketlerinin elde ettiği kârlar, analistlerin beklentilerinin üzerine çıktı. Teknoloji sektörünün öncülük ettiği bu dönemde, finansal sonuçlar piyasa tahminlerinin yaklaşık iki katına ulaştı.
Stoxx 600 endeksinde yer alan şirketlerin yaklaşık yüzde 30'u mali tablolarını kamuoyuyla paylaştı. Bu şirketlerde hisse başına kâr büyümesi yıllık bazda yüzde 15 olarak gerçekleşti. Bu oran, yüzde 7 seviyesindeki genel beklentinin oldukça üzerinde kaydedildi.
Enerji devi BP gibi büyük ölçekli katkıları dışarıda tutulduğunda bile büyüme yüzde 6 seviyesinde güçlü kalmaya devam etti. Önceki çeyreklerde kâr artışına genellikle finans sektörü liderlik etmişti. Ancak bu çeyrekte teknoloji sektörü, büyümenin en güçlü itici gücü haline geldi. Telekomünikasyon ve enerji sektörleri de olumlu gidişata katkı sağladı. Buna karşın sağlık sektörü, endeks büyümesini sınırlayan bir unsur olarak öne çıktı.
Şubat ayı sonunda başlayan İran savaşı, emtia fiyatlarındaki hareketlilik nedeniyle kaynak sektörü tahminlerini önemli ölçüde etkiledi. Savaşın başlamasından bu yana kaynak sektörü için hisse başına kâr tahminleri yüzde 30 oranında yükseldi. Bu artış, Stoxx 600 genel kâr beklentilerini yüzde 3 oranında yukarı çekti. Bu durum, 2022 yılının son çeyreğinden bu yana görülen en güçlü üç aylık büyüme performansı olarak kayıtlara geçti.
Şirketlerin gelir artışı beklentileri yüzde 1 seviyesinde kalarak durgun bir görünüm sergiledi. Bu durum, şirketlerin kârlılıklarını artırmak için gelir büyümesinden ziyade kâr marjlarını genişletmeye odaklandığına işaret ediyor. Şirketlerin yüzde 10'u mali raporlarında tedarik zinciri kısıtlamalarına vurgu yaptı. Bu oran, küresel tedarik krizinin yaşandığı 2022 yılındaki zirve seviyelerine yakın bir noktada seyrediyor.
Bilanço başarısının genele yayılma hızı ise geçmiş dönemlere göre zayıf kaldı. Stoxx 600 şirketlerinin sadece yüzde 48'i tahminleri aşmayı başardı. Bu durum, piyasadaki iyimserliğin her sektöre yansımadığını gösterdi. Yerel pazarlara odaklanan şirketler, ABD pazarına maruz kalan şirketlere kıyasla daha iyi bir performans sergiledi. Avrupa şirket kârları genel olarak güçlü kalsa da BofA stratejistleri, zayıf küresel büyüme projeksiyonları nedeniyle önümüzdeki dönemde yüzde 9 oranında aşağı yönlü bir risk öngörüyor.
